【编者按】注册会计师，这个看来熟悉又陌生的词，其意义阐述的声音总是不绝于耳。作为公共资金“看门人”之一的他们涉及哪些领域？如何当好“经济警察”，服务实体经济？怎样确保政策资金加力提效，维护社会公众利益？让我们走进这些会计师事务所一探究竟……

今年是中国注册会计师制度恢复重建暨行业改革发展40周年，为深入学习贯彻党的十九大精神和习近平总书记关于注册会计师行业要“紧紧抓住服务国家建设这个主题和诚信建设这条主线”、“将财会监督与审计监督等一并作为党和国家监督体系的重要组成部分”重要指示精神，湖南省注册会计师协会联合红网推出系列专题报道，展现湖南省注册会计师行业在围绕省委省政府重大决策部署，服务经济社会发展大局中的责任与担当，在推动实体经济发展、产业转型升级、国企改革、脱贫攻坚、科技创新、社会稳定、政府职能转变等方面所做出的积极贡献。

红网时刻记者 曾拥璇 通讯员 杨星 曾帅 长沙报道

运载车辆来回穿梭，起吊机不停运行......初秋时节，天气渐凉，然而在浏阳椒花水库项目工地上，仍然是一派“热火朝天”的景象。

项目快马加鞭的背后离不开资金的支持。近年来，地方政府债券尤其是专项债券已经成为基础设施补短板的重要资金来源，在惠民生、促消费、扩内需等方面发挥出越来越重要的“魔力”。

那么，什么是政府专项债券，筹集的资金主要用在哪里？将来用什么偿还？近日，记者走进湖南华辉会计师事务所，解码其背后的“方程式”。

借助“外力”

评价服务做“加法”

“一般来说，专项债券的募集资金用于有一定收益的公益性项目，偿债资金来源于项目对应的政府性基金或专项收入。”湖南华辉会计师事务所所长张辉告诉记者，“而我们在这其中，通俗易懂地讲，就是要评价项目融资与收益是否平衡，是否能够‘发得出去、用得好、还得起’，是否最终能够积极带动社会投资。”

据了解，自2017年起，财政部在全国试点发行政府专项债券，湖南省在2018年才开始发行。就是在此机遇下，华辉会计师事务所成为长沙地区首批发行地区政府专项债券的财务服务机构，同时也受聘为化债专项财务顾问。

地方政府发债券，并不是想发多少就发多少，而是有“天花板”的限制。2019年8月，项目债券发行前期，由长沙市财政局及各发行机构、会计师事务所、律师事务所组成的债券服务小组，介入项目策划和风险管理，根据项目发行前置条件要素、收益结构及逻辑性等情况，对项目逐一筛选和排序，后将可行项目加入拟发行项目库。

而事务所则对项目库里的项目，进行项目收益与融资自求平衡的测算与筛选，经长沙市财政部门确认，最终选定80多个符合条件的项目编制《项目收益与融资自求平衡专项财务评价报告》，涉及棚改、农林水利、园区建设、交通基础设施、社会事业等民生工程。

从进程来看，无论是战略机遇期的“时”，发展上升通道的“势”，事务所都把握住了。2019年，事务所累计完成政府专项债券财务评价报告服务项目发行额104.35亿元，今年截止到2020年8月，累计完成政府专项债券财务评价报告服务项目发行额近173.12亿元。

张辉参加专项债券培训暨工作部署会。

练好“内功”

民生实事做“乘法”

制定自己的工作“线路图”，是事务所在评价过程中一个躲不开绕不过的成功“常量”。

“评价的时候，我们首先会看项目是否具有稳定可靠的收益，要保证偿债来源的真实有效。其次是看融资规模与项目预期收益是否相匹配，防范可能出现的期限错配风险。最后是测算成本，防止寅吃卯粮，损害国家和老百姓的利益。”张辉说道。

农林水利专项债券主要用于农业、林业和水利等方面的项目建设，此类项目的执行将直接提高农林水利领域基础设施的建设水平。

比如，椒花水库专项债券的发行就是事务所的重点跟踪项目。椒花水库位于浏阳市境内，这个总库容为1.6977亿立方米，在长沙排第二并仅次于株树桥水库的工程，建成以后不仅可以解决水源性问题，还可以提高防洪减灾能力，改善生态环境，为万亩农田保驾护航。

民生无小事，枝叶总关情，提高群众幸福感是高质量民生的底色。本着这样的思想，在接到项目后，事务所加班加点，对其发电收入、工业供水收入、城镇生活供水收入等进行精细测算，同时对运营期的总成本（含折旧费、摊销费、财务费用、材料费、燃料及动力费、修理费、职工薪酬等）进行精细测算，并测算出净现金流量，计算本息覆盖倍数，最终达到专项债券发行要求。

值得一提的还有，作为创新专项债券的独特品种——园区建设专项债券。此类项目用于园区建设，在有效解决城市基础设施问题的同时，可以优化和盘活已有资源，创造经济效益。

比如，长沙浏阳经开区配套公共基础设施一期是省重点建设项目，它的建成不仅能够促进资产整合和集约化用地，还能提升当地资源的使用价值，拉动建筑业、建材业、交通运输业等相关产业的发展。

面对资金量需求较大，自求平衡比较困难，为防止出现“半拉子”工程，事务所寻找各种预期的合法收入，精细测算各项成本费用与税金，设定专项债券利率，倒推发债期限，综合分析各项指标，使本息覆盖倍数符合发债要求，后续发行成功。

“做好地方政府专项债券财务评价服务，不仅要看项目‘该不该干、能不能干’，还要看项目的‘质量’，尤其是涉及民生的项目，我们都是谨慎又谨慎。接下来，我们将扛好‘经济卫士’的职责，让资金更好发挥带动效应，与群众幸福感产生共振，更大力度地推动湖南经济与社会效益‘双丰收’。”张辉告诉记者。

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